金台第二讲：债券融资中的有关法律问题

5月28日中国银河证券债权发行部经理邓贵钦应邀为金台律所的专职律师、实习律师及助理作了题为《债券融资中的有关法律问题》的专题讲座。

邓经理从目前企业融资难的问题出发，介绍了企业融资的几种主要途径，重点讲解了债券融资中的有关法律问题。据介绍，债券融资是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支。个人或机构投资者借出资金，成为公司的债权人，并获得该公司还本付息的承诺。企业债券通常存在一个广泛交易的市场，投资者可以随时予以出售转让。这就为债权投资人提供了充分的流动性，可以降低投资的“套牢”效应，也即是降低了投资的专用性。在这种条件下，债权人对权利的保护不再是必须通过积极的参与治理或监督，还可以通过”一走了之”的方式。显然 在这种情况下，债权人与股东之间的冲突被分散化了，债权的代理成本相应降低。除此，提高债券融资比例还具有降低企业自由现金流，提高资金使用效率、优化股权结构、激励经营者努力工作等优势。而律师在债券融资过程中又起着无可取代的重要作用，提出自己的法律见解或主张，必要时出具法律意见书，为企业发展保驾护航。主要表现在：
1、对债券融资项目进行审慎调查以及全面的法律风险评估，对融资项目进行可行性分析。
2、就融资项目提出专业的法律意见，对可能涉及的法律事务进行法律分析。
3、办理融资所需文件的批准和登记手续。
4、协助进行公司治理结构的改变，制定风险预防管理机制。
5、监督融资项目的日常经营管理，及时处理相关法律问题。

邓经理结合自身工作经验与当今理论前沿，对债券融资中可能出现的法律问题一一剖析、娓娓道来，让所有人印象深刻，受益匪浅。讲座结束后，邓经理与我所律师进行了热烈的探讨。